潮玩巨子泡泡玛特(09992.HK)在今天盘中一度创下前史新高，泡泡盘中其间股价冲高至283.40港元 ，玛特但随后回落。再创到发稿，前史跌幅为0.07%  ，新高现象报269.40港元。首推手

　　注：泡泡玛特的泡泡盘中体现 。

　　这一体现连续了公司自2024年以来的玛特微弱涨势——其股价从年头的约20港元攀升至当时的270港元邻近。

　　注：泡泡玛特自2024年以来的再创体现 。

　　。前史IP热潮引爆商场。新高现象

　　Labubu系列无疑是首推手推进泡泡玛特成绩迸发的中心引擎 。2024年财报显现，泡泡盘中该IP所属的玛特“THE MONSTERS”系列营收从3.68亿元飙升至30.4亿元，同比增加726.6% ，再创相当于日均吸金820万元
。本年4月推出的Labubu3.0系列更在全球引发抢购潮，原价99元的盲盒在二手商场溢价超30倍
 ，部分联名款价格乃至炒至近3万元。

　　此外，6月10日一款由设计师龙家升手艺制造的初代薄荷色Labubu原型，在永乐春拍中以108万元成交，刷新潮玩拍卖纪录，进一步稳固其“艺术收藏品”特点 。

　　值得注意的是，商场需求暴增使泡泡玛特面对“甜美的烦恼” 。知情人士泄漏 ，公司自新年起紧迫扩产，月产能从20万件快速提高至500万件，并方案6个月内增至1000万件，但仍难匹配疯狂需求 。与此同时，仿冒品“Lababa”“Lagogo”等充满商场 ，部分仿品销量近万件。

　　 。组织团体唱多 ：全球化与产品线扩张支撑长时间逻辑。

　　摩根士丹利将目标价从224港元调高至302港元 ，猜测2025-2027年销售额年复合增加42% ，海外收入占比将达65%。

　　德银在其陈述中指出，根据海外商场毛利率提高(较国内高8个百分点)及新品溢价(如Wacky Mart系列衍生品价格高出30%-185%)，将目标价从200港元大幅上调至303港元 。

　　建银世界看好Labubu新盲盒系列“怪味便利店”的连续性，估计2025年收入/盈余同比增72%/90% ，目标价提至288港元
。

（编辑:牛水）